São derivativos negociados na B3 (Bolsa de Valores) e regulamentadas pela CVM. São direitos de comprar ou de vender algum ativo por determinado valor.

As opções negociadas pelo ambiente de bolsa, operadas por meio do Home broker e disponíveis no book de ofertas, são chamadas de opções listadas.

As opções flexíveis, também conhecida como opções exóticas, são derivativos, ou seja, derivam de um ativo objeto e são opções negociadas em ambiente de balcão organizado, que possuem regras e funcionalidades não padronizadas, ficando a critério das partes da operação a sua definição.

Por não se tratar de contratos padronizados, estas opções permitem a flexibilização de diversos parâmetros do contrato negociados entre as partes. Pode também apresentar funcionalidades específicas como limitadores de preços e barreiras knock-in e knock-out.

As opções possuem versatilidade, podem ser utilizadas para especulação, alavancagem, geração de renda e principalmente proteção. Sendo usada para hedge de ativos como forma de proteção de queda no preço.

Existem dois tipos de opções: As listadas e as flexíveis.

Nas LISTADAS, temos as calls (direito de compra) e as puts (direito de venda), podendo ser americanas (que podem ser exercidas a qualquer momento) e as européias (que são exercidas somente no vencimento).

Já nas FLEXÍVEIS, também temos as calls e as puts, porém somente do tipo européia.

VENCIMENTOS E STRIKES

As opções listadas possuem vencimento, ou seja, deixam de existir e devem ser negociadas até essa data limite. O vencimento acontece toda terceira sexta feira do mês, nesse dia a B3 executa os direitos e as obrigações das partes relacionadas. As opções listadas possuem strike fixo, que indica o valor de referência de alvo daquela opção, como por exemplo, BBDCU156 – Put de Bradesco com vencimento em agosto, com strike R$ 18,55.

As opções flexíveis não têm vencimento, e sim fixing, que é a data onde é apurado o resultado da operação. A data de fixing é determinada na lâmina da operação e também aparece na nota de corretagem. Nas opções flexíveis não temos um strike em valor fixo, mas sim em porcentagem que leva em consideração o preço de fechamento do ativo naquele dia em que a operação é iniciada, Por exemplo, BBDC4 fecha hoje em R$ 10,00, o strike de uma opção flexível montada para estratégia com esse ativo seria, por exemplo, 100% ou 110% do preço de fechamento do dia.